Het op de JSE genoteerde EPP, Polen’s grootste eigenaar van winkelcentra, heeft er bij de Poolse regering op aangedrongen om REIT-wetgeving (real estate investment trust) voor het land in te voeren.

Rafał Kwiatkowski, Chief Operating Officer van EPP, zegt: “De vastgoedsector is een uitstekende manier om rijkdom te creëren en zou meer open moeten staan voor investeerders in het land. Het zou een geweldig middel zijn voor mensen om hun pensioenspaargeld in te investeren.“

EPP is al actief als REIT in de sector voor commercieel winkelvastgoed. Het is echter beperkt in het aantrekken van investeerders door het ontbreken van deze cruciale wetgeving.

Door zijn notering op het hoofdbord van de JSE in Zuid-Afrika heeft EPP de voordelen van REIT-wetgeving voor een land van dichtbij meegemaakt. Nadat de Zuid-Afrikaanse vastgoedsector er actief campagne voor had gevoerd, werd de SA REIT-wetgeving op 1 mei 2013 een feit in het land.
Het SA REIT zorgt ervoor dat het vehikel voor de tegeldemaking en notering van vastgoedactiva in Zuid-Afrika consistent is met internationale REIT-structuren, waardoor de sector aantrekkelijker wordt voor zowel lokale als internationale investeerders.

De Zuid-Afrikaanse beursgenoteerde vastgoedsector heeft de marktkapitalisatie de afgelopen twee decennia zien stijgen van ongeveer R6 miljard in 2000 tot R300 miljard nu. Vandaag de dag zijn er 32 SA REIT’s waaruit beleggers kunnen kiezen, waaronder gediversifieerde REIT’s, REIT’s voor detailhandel, woningen, kantoren en industrie en REIT’s voor speciale toepassingen. Een toenemend aantal van hen heeft nu vastgoed in internationale markten.

Poolse burgers kunnen niet beleggen in REIT’s omdat er geen wetgeving is die dit toestaat. “Dit zou eenvoudige wetgeving zijn voor de regering om aan te nemen en zou een positief effect hebben op de economie, vooral nu Polen voor een volledig jaar op de lijst van meest ontwikkelde landen van de S&P staat en, net als de rest van de wereld, te maken zal krijgen met de economische gevolgen van handelsoorlogen en vertragingen in de economieën van onze buurlanden,” wijst Kwiatkowski erop.
Polen is nog steeds een van de landen die het best in staat zijn om negatieve groei of een recessie te vermijden. “Terwijl de Poolse regering ruimte heeft om het schuldniveau aan te passen en acties onderneemt om de consumentenbestedingen te stimuleren, is er een aantal eenvoudige wetten die een zeer positief effect zouden hebben die ze nu al zou kunnen doen – REIT-wetgeving,” zegt Kwiatkowski.

Eenvoudig gezegd is de REIT een manier waarop gewone beleggers kunnen investeren in commercieel vastgoed. Als een belegger aandelen in een REIT koopt, krijgt hij kleine delen van het vastgoed in een portefeuille die wordt beheerd door een beursgenoteerd bedrijf. Het stelt beleggers in staat om een aandeel in vastgoed van beleggingskwaliteit te bezitten op dezelfde basis als wanneer ze het vastgoed rechtstreeks hadden gekocht, met het extra voordeel van de waarde die wordt gecreëerd door actief, professioneel beheer.

“Als Pools bedrijf willen we graag toegankelijker zijn voor Poolse investeerders,” zegt Kwiatkowski. “Als we kijken naar de enorme voordelen die REIT’s bieden aan zowel professionele investeringsbedrijven als particuliere burgers in het hele land, moeten we ons afvragen waarom we deze wetgeving nog niet hebben.“

HENDERSON PARK BETREEDT POOLSE MARKT MET OVERNAME VAN 70% BELANG IN 105.000 M² KANTORENPORTEFEUILLE EN VORMT NIEUWE JOINT VENTURE MET EPP5

Henderson Park, (de ‘Vennootschap’), het pan-Europese private equity vastgoedplatform, maakt bekend dat het de acquisitie heeft afgerond van een belang van 70% in een portefeuille van 11 nieuw gebouwde kantoorgebouwen gelegen in ’tier one’ steden in Polen van EPP, een toonaangevende Poolse vastgoedinvesteerder die genoteerd staat aan de Johannesburg Stock Exchange (JSE). EPP behoudt een belang van 30% in de portefeuille en blijft de activa beheren, in samenwerking met het ervaren vermogensbeheerteam van Henderson Park.

Deze transactie biedt Henderson Park strategische blootstelling aan de Poolse markt tegen een aantrekkelijke instapprijs, via een gevestigd lokaal platform met een sterke staat van dienst in het land.
De volledig verhuurde portefeuille bestaat uit 105.000 m² voornamelijk gloednieuwe Grade A kantoorruimte verspreid over 11 gebouwen, die zich bevinden in drie van de top vijf grootste steden van Polen:

• O3 Business Campus in Krakau, de op een na grootste stad van Polen, bestaande uit drie gebouwen van 11 verdiepingen met een totale oppervlakte van 55.765 m² en 1.205 parkeerplaatsen;
• Malta Office Park in Poznań, de vijfde grootste stad van Polen, bestaande uit zes afzonderlijke gebouwen van vijf tot zes verdiepingen met een totale oppervlakte van 29.065 m² en 599 parkeerplaatsen, en;
• Symetris Business Park in Łódź, de op twee na grootste stad van Polen, bestaande uit twee gebouwen van tien verdiepingen met een totale oppervlakte van 19.287 m² en 383 parkeerplaatsen.

Alle gebouwen hebben een BREEAM ‘Very Good’ rating, bieden flexibele vloeroppervlakken en een hoogwaardige afwerking. De portefeuille profiteert van een gediversifieerde inkomstenbasis van meer dan 40 internationale en binnenlandse huurders die worden gedomineerd door sterke convenanten zoals McKinsey, Philips, Nordea Bank en Grant Thornton, met een gemiddelde kantooroppervlakte van 2.500 m² per huurder. Elk bedrijfsonderdeel ligt op een strategische locatie in het stadscentrum van de betreffende regionale markt en profiteert van de uitstekende zichtbaarheid en toegang tot een reeks openbaarvervoersopties.

Polen blijft een solide groei vertonen, met een bbp-stijging van 5,1% in 2018, maar is ook een van de meest stabiele economieën van Europa en biedt overtuigende macrofundamentals met sterke vooruitzichten. In combinatie met een laag werkloosheidscijfer en een hoog niveau van besteedbaar inkomen, trekt Polen toenemende investeringsvolumes aan, terwijl de groeiende aanwezigheid van grote internationale bedrijven heeft bijgedragen aan het vestigen van de markt als een goed presterende dienstengedreven economie.

Nick Weber, oprichtend partner van Henderson Park, gaf als commentaar: “Deze transactie markeert onze toetreding tot de Poolse markt, waar we een groot potentieel zien, en tegen een aantrekkelijk instapniveau. Het structureren van deze deal naast een beursgenoteerd bedrijf past goed bij ons ethos om unieke en innovatieve manieren te vinden om namens onze investeerders toegang te krijgen tot investeringsmogelijkheden in vastgoed. We kijken ernaar uit om samen te werken met EPP, een ervaren blue chip-bedrijf, om deze kantoorgebouwen van institutionele kwaliteit te beheren en om onze samenwerking in de komende jaren uit te breiden.“

Hadley Dean, CEO van EPP, zei: “Dankzij dit partnerschap kunnen Henderson Park en onze kantoorhuurders profiteren van onze knowhow en ervaring, terwijl ze blijven profiteren van kantoorbeheerdiensten van ongeëvenaarde kwaliteit. Tegelijkertijd stelt het ons in staat om ons te richten op onze strategische doelen met betrekking tot de ontwikkeling en uitbreiding van onze winkelportefeuille in een van de meest dynamische markten van Europa. Wij geloven dat dit de beste oplossing is voor onze huurders en aandeelhouders“.

De juridische adviseurs die betrokken waren bij de transactie waren Linklaters (Henderson Park) en Dentons (EPP), terwijl de commerciële adviseur van EPP Colliers was.